エリオット波動分析：市場の不透明感は調整第4波の試練か？ #チャートパターン #テクニカル分析

ニュースを形作る波動の法則

特定の経済政策、特に今回報じられた関税の影響に関するニュースは、市場のセンチメントを大きく左右する材料です。しかし、我々テクニカル分析官は、ニュースの具体的な内容がどうであれ、その結果としてチャート上に描かれる「パターン」と「サイクル」を重視します。市場参加者の集合的な心理が作り出す波動には、常に一定の法則性が見られるからです。

主要指数の波動カウント：調整局面の現在地

現在、主要な米国株式指数（例：S&P 500）の長期チャートを見ると、2020年以降の大きな上昇局面は、エリオット波動の推進波1から3波が完了した段階にあると推測されます。第3波はしばしば延長波となり、強力な上昇を見せましたが、その反動として、現在は調整の第4波に位置している可能性が高いと分析しています。

この第4波の形状が焦点です。現在の値動きは、複雑なレンジ相場を形成しており、トライアングル（三角保ち合い）型、または不規則なフラット調整（複合修正波）の途中であるパターンが見られます。このパターンは、市場が次なる方向性を決定する前にエネルギーを蓄積していることを示唆しています。

特に重要なのは「日柄」、すなわちサイクルの周期分析です。現在の第4波の調整期間が、前回の第2波の調整期間と比較して、フィボナッチ時間比率（例：0.618倍や1.0倍）を満たしつつあるかを確認する必要があります。もし、時間軸的に十分な調整が完了しつつあるならば、次の段階への移行が近いと見られる可能性があります。

第5波への移行シグナルと警戒すべきパターン

もし調整第4波が完了に向かう場合、次に控えるのは最終の上昇となる「第5波」です。第5波移行の明確なシグナルとしては、以下のテクニカル要因が挙げられます。

  • **チャートパターン解消:** 現在のトライアングルの上辺にあたるレジスタンスラインを明確にブレイクアウトすること。
  • **移動平均線の動向:** 短期移動平均線が中期・長期移動平均線を上回り、パーフェクトオーダーに近い形を形成し始めること。
  • **RSI/MACDの反転:** MACDラインがシグナルラインを上抜け（クロス）し、勢いが回復するシグナル。

しかし、警戒すべき点として、もし現在の調整パターンがトライアングルではなく、より大きなスケールでのヘッド・アンド・ショルダーズ（三尊天井）の右肩形成過程であった場合、ネックラインを割り込んだ際には、全体の上昇サイクルの終了、すなわち大波Aの下落局面へ転換する可能性も視野に入れる必要があります。

現時点では、チャートの形と日柄分析に基づくと、主要指数は次の推進波へ向かうための重要な転換点にあると推測されますが、確定的な方向性を示すまでは、レンジ内での動きが継続する可能性があると見られます。

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