保護主義が示すインフレ時代の予兆：関税が生む構造的コスト増とコモディティの役割 #スーパーサイクル #ゴールド #通貨変動
関税再燃の波紋：グローバル経済の分断と実物資産の未来
実物資産のスーパーサイクルを追うトレーダーとして、私は常にインフレとデフレの構造的な転換点に注目しています。今回、Al Jazeeraが報じたトランプ前政権下の関税措置が経済に与えた影響に関する分析チャートは、単なる貿易政策論議を超え、今後のインフレ環境を占う上で極めて重要な示唆を与えています。
保護主義的な関税の再燃は、過去数十年にわたって進んできた「グローバリゼーションによるコスト削減」という大潮流に逆行する動きです。この逆行が、次のコモディティ・スーパーサイクルを駆動させる燃料となる可能性を指摘しておきたいと思います。
保護主義がコモディティ価格にもたらす構造的圧力
関税は、輸入される中間財や最終製品の価格を直接的に引き上げます。これは、製造業や建設業など、広範な産業の生産コストを押し上げる要因となります。効率性を最優先したグローバルサプライチェーンが政治的な意図によって分断されるとき、コスト増は一時的なものではなく、構造的なものとなる危険性があります。
- 非効率性のコスト: 生産拠点の国内回帰（リショアリング）や友好国シフト（フレンドショアリング）は、地政学的な安定をもたらすかもしれませんが、経済的な最適解ではないことが多く、生産コストの上昇につながると見られます。
- エネルギーと原材料: 関税による貿易摩擦が激化すれば、特定地域の資源供給リスクが高まり、原油や鉱物資源といった基幹コモディティ価格にボラティリティが増す可能性があります。
インフレ懸念の高まりと通貨価値の相対的低下
構造的なインフレ圧力が継続する局面では、法定通貨、特に世界の基軸通貨である米ドルの実質購買力に対する懸念が高まります。コモディティ市場を分析する際、私たちは常に「通貨の相対的な価値」として実物資産を捉える必要があります。
ヘッジ資産としての金（ゴールド）の再評価
過去のデータは、高インフレ期や地政学的な不確実性が高まる局面において、金（ゴールド）が優れた価値貯蔵手段として機能してきたことを示しています。関税戦争という形で現れる保護主義は、世界的な経済協力体制の信頼性を揺るがし、結果として法定通貨の信任を低下させる一因となる可能性があります。
もし、米国の政策が国内インフレを助長する方向へ進むとすれば、投資家はインフレ・ヘッジとして、利回りを持たないゴールドやその他の実物資産に資金をシフトさせる可能性があると見ています。
サイクルの転換点：デフレ終焉とスーパーサイクルの再起動
1990年代後半から2010年代初頭にかけてのグローバリゼーションの波は、低コストで製品を供給し、世界的なデフレ圧力の大きな要因でした。しかし、現在進行中の保護主義への回帰は、このデフレ要因を根本から取り除く作用を持つかもしれません。
私たちは今、地政学的な分断、エネルギー転換の必要性、そして保護主義という三つの力が重なり合うことで、1970年代に見られたような、コモディティ主導の「スーパーサイクル」再開の初期段階に立っている可能性があると考えられます。
今後、関税措置の拡大や縮小に関するニュースは、単なる政治イベントではなく、実物資産市場の構造的な転換点を測る重要な指標として注視していく必要があるでしょう。
本記事は情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。
投資に関する最終的な決定は、ご自身の判断と責任において行ってください。
本記事の内容に基づいて生じた損害について、当ブログおよび執筆者は一切の責任を負いません。
また、本記事に含まれる情報は執筆時点のものであり、将来の市場環境を保証するものではありません。
コメント
コメントを投稿