ダウ平均株価は調整第4波を完了したか？黄金比と日柄から読み解く次の波動 #エリオット波動 #テクニカル分析

ニュースは材料視しない。チャートはすべてを語る

市場では中東情勢の緊張緩和や原油価格の鎮静化が、ダウ平均を300ドル高に押し上げた要因として報じられています。しかし、我々テクニカル分析官にとって重要なのは、価格がどのレベルで反転したか、そしてそれが波動の法則に則っているか、ということです。感情的なニュースフローは無視し、チャートが示す論理的な構造を淡々と分析していきます。

ダウ平均：調整局面は「第4波」の範疇か

直近のダウ平均株価の下落は、我々の分析では、長期的な上昇トレンドにおける推進第3波終了後の「調整第4波」として捉えられていました。重要なのは、この調整がどこで止められたかです。

下落の終点は、前回の大きな上昇（第3波）に対するフィボナッチ・リトレースメントの38.2%ライン付近で明確な反発を示しました。この38.2%という水準は、エリオット波動理論における第4波の修正目標として頻出する「黄金比」の一つです。これは、この下落が深すぎる修正（ジグザグ修正など）ではなく、健全なフラット修正や単純な調整で終焉した可能性を示唆していると見られます。

日柄分析：短期サイクルの底入れのタイミング

次に、時間軸の観点、いわゆる「日柄」を見てみましょう。直近の高値からの調整期間は、約4週間（20営業日程度）に及びました。これは、過去の短期的なサイクル（例えば30〜40日サイクル）の底入れタイミングと非常に整合性が高い期間です。価格と時間の両面で調整の条件が満たされたと判断される局面であった可能性があります。

この日柄的な調整期間の満了と、前述の38.2%ラインでの価格反発が同時に起きたことは、調整局面が終結し、次の上昇トレンドである「推進第5波」への移行準備が整ったことを示唆していると見られます。

今後の焦点とリスク水準

市場が第5波へ移行する場合、次のターゲットは第3波の高値を更新することになるでしょう。ただし、この見方が否定される重要な水準も存在します。それは、今回反発したサポートライン（38.2%ライン）を明確に割り込んだ場合です。もしこの支持線を下回る展開となれば、調整は第4波ではなく、より複雑で長期的なABC修正波のC波へ発展し、さらなる下落を試みる可能性があるため、警戒が必要となります。

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