2026年の市場展望：多極化する世界で輝く「次なる覇権」候補の新興国たち #新興国投資 #2026年展望 #インド #ASEAN

多次元的な極性化（ポラライゼーション）がもたらす新たな投資機会

J.P.モルガンが発表した2026年に向けた市場展望では、「多次元的な極性化」というキーワードが浮上しています。これは、先進国と新興国、あるいは特定の地域間での経済成長やインフレ、金利水準がかつてないほどに二極化していくことを示唆しています。我々エマージング市場の専門家から見れば、これは『次なる覇権国』を見定めるための重要なターニングポイントになると考えられます。

先進国のサイクル減速と、新興国の独自成長サイクル

現在、多くの先進国では人口動態の悪化と高水準の公的債務が成長の足かせとなる可能性が指摘されています。一方で、インドや東南アジア（ASEAN）諸国に目を向けると、そこには全く異なる景色が広がっています。豊富な若年層人口を背景とした「人口ボーナス」期にあるこれらの国々は、内需の拡大と生産性の向上を伴う強力な経済成長サイクルを維持する可能性があると見られています。

サプライチェーン再編の恩恵を受ける国々

地政学的なリスクの高まりは、グローバルなサプライチェーンの再構築を加速させています。J.P.モルガンの分析が示すように、経済の極性化が進む中で、「チャイナ・プラス・ワン」の受け皿となるベトナムやインドネシア、インドといった国々への直接投資が継続的に流入する公算が大きいと考えられます。これは、先進国の景気後退リスクとは無相関な、これら新興国独自の成長シナリオを描く要因の一つとなり得るでしょう。

今後の展望とリスクへの視点

2026年に向けて、新興国市場は単なる「高リスク・高リターン」の枠を超え、世界経済の成長エンジンとしての役割を強める可能性があると推測されます。ただし、米国の金融政策やドル高の推移、地政学的な緊張の激化といった外部要因には引き続き注視が必要です。長期的な視点で見れば、先進国が成熟期から減速期へ移行する一方で、新興国が次の覇権争いに名乗りを上げる構造的な変化は、今後も継続していくものと見られます。

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