UBSが示す「市場の強靭さ」の裏側。実物資産スーパーサイクルから見た通貨価値の転換点 #コモディティ #インフレ #ゴールド #原油

法定通貨の「レジリエンス」の裏に潜む、実物資産のスーパーサイクル

先日、UBSが発表した市場見通しでは、様々なリスクが存在するにもかかわらず、金融市場は「底堅さ（レジリエンス）」を維持しているとされています。しかし、コモディティのスーパーサイクルを追い続けるトレーダーの目から見ると、この「底堅さ」は別の側面を浮き彫りにしているように思えます。それは、法定通貨の相対的な価値低下と、実物資産への構造的なシフトが継続している可能性です。

金（ゴールド）と原油が示す、通貨価値の「目減り」

株価やリスク資産が底堅く推移している背景には、単なる企業業績の向上だけでなく、世界的なインフレの粘着性と、それに伴う「お金の価値の減少」が存在すると考えられます。こうした局面において、金（ゴールド）は歴史的な高値を更新する傾向があり、原油価格も地政学的リスクや供給制限を背景に下値が堅い推移を見せています。これは、法定通貨（例えばドルや円）の購買力が低下する中で、実物資産がその購買力を保護する役割を果たしている相関関係を示していると見られます。

サイクル転換点の見極め：インフレの粘着性とコモディティ

インフレとデフレの波を大局的に捉えると、現在は長期的な実物資産のスーパーサイクル（上昇局面）のただ中に位置している可能性があります。UBSが指摘する「レジリエンス」が、もし過剰流動性や財政赤字に裏打ちされたものであるならば、インフレ圧力は簡単には収まらず、金やコモディティの優位性がさらに高まるシナリオも考えられます。私たちは今、紙の通貨から「目に見える資産」への価値移転という、大きなサイクルの転換点を迎えているのかもしれません。

#コモディティ#ゴールド#原油価格#インフレ#スーパーサイクル#実物資産
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